 Падающий рубль - не новость для российской экономики. Насколько Центробанк подстраховался сегодня? |
|
Банк России уверяет граждан: повторение волатильности на валютном и фондовом рынках, которая имела место в декабре 2014 года, не будет и всё абсолютно стабильно. Напомним, что резкое падение цен на нефть в условиях санкций и больших выплат по внешним корпоративным долгам привело к сильному ослаблению курса рубля в первой половине декабря 2014 года и волатильности на финансовых рынках. С начала октября по 18 декабря 2014 года официальный курс рубля к доллару снизился на 41,9%. В этот же период цены на нефть марки Urals сократились на 38%. Эксперты говорят, что это стало следствием провала в управлении финансами – простые шаги рынка никто не просчитал, а в стране началась паника.
Компании и население еще в октябре стали наращивать свои активы в иностранной валюте, а экспортеры - откладывать конвертацию валютной выручки в рубли, в результате чего курс рубля опустился ниже фундаментально обоснованного уровня.
Резкое ослабление рубля усилило риски инфляции и долларизации финансовой системы. Ожидания девальвации вызвали отток вкладов физлиц, их перевод в наличную иностранную валюту (в декабре 2014 года объем наличной иностранной валюты у населения вырос на $8,1 млрд, при этом в течение предыдущих 11 месяцев он увеличивался в среднем на $2,9 млрд).
Чтобы ограничить возросшие девальвационные и инфляционные риски, ЦБ с 16 декабря увеличил ключевую ставку с 10,5% до 17%. Одновременно были введены временные регуляторные послабления, что позволило повысить достаточность капитала банков примерно на 1,5 процентного пункта. Ранее ЦБ запустил рефинансирование в валюте под залог ценных бумаг и под нерыночные валютные активы на короткие и длинные сроки.
В первом квартале 2015 года индикаторы рыночного риска заметно улучшились после периода повышенной волатильности в декабре 2014 года, показатели рублевой ликвидности вернулись к уровню 1 октября 2014 года, говорится в обзоре.
В феврале-марте 2015 года произошло существенное улучшение конъюнктуры валютного и фондового рынка на фоне смягчения геополитических рисков, стабилизации цен на нефть и устойчивости платежного баланса. Учитывая конъюнктуру валютного рынка, Банк России с марта 2015 года увеличивал процентные ставки по операциям предоставления валютной ликвидности, отказался от проведения нескольких аукционов репо в иностранной валюте на срок 364 дня, а с 1 июня 2015 года приостановил их проведение.
"В текущих условиях повторение ситуации, сложившейся в декабре 2014 года, представляется нереалистичным. В то же время даже в случае крайне негативного сценария (резкого падения цен на нефть, оттока капитала с формирующихся рынков в результате роста процентных ставок на развитых рынках) у Банка России имеется широкий арсенал инструментов, чтобы обеспечить устойчивость финансового сектора", - успокаивает Центробанк.
